این تحقیق اکثر فدرال را روی وردریهای سرماه ای ایالات متحده گزارش می کند.با توسعه کارهای قبلی بهمنی- اسکویی وپایسته (1994)مابر منطقی بودن حداکثر احتمال جدید عرضه شده به وسیله جانسن (1988)وجانسن ژولیوس (1990)برای انجام آزمایشات Cointegrationتاکید می کنیم.نتایج یک رابطه بلند مدت رابین کسورات بودجه و وردریهای سرمایه نشان می دهد.بعلاوه یافته های حاصل از مدلسازی خطا اصلاح نشان می دهد که ناتعادلهای موقتی (کوتاه مدت)در بازارهای مالی به سرعت اصلاح می شوند وبنابراین مشخص می شود که بازارهاکارآمد هستند.
دریکی از نسخه های این مجله بهمنی اسکویی وپاسته (1994)نشان داده اند که کسورات بودجه در ایالات متحده باعث جریانات ورودی سرمایه ای در دوره 88-1973شده است.با استفاده از روش انتگرال گیری مضاعف دو مرحله ای براساس باقیمانده انجل -گانگر (1987)ومدل خطا اصلاح آنها کشف کردند که کسورات بودجه وجریانات ورودی هم انباشته هستند.آنها رابطه بین کسورات بودجه وجریانات ورودی سرمایه را براساس نرخ بهره افزایش یافته حاصل از وام گیری عمومی وبهبود انتظارات را براساس رشد اقتصادی یافته حاصل از محرکهای بودجه، مشخص کنند. شواهد ارائه شده به وسیله بهمنی اسکویی وپاسته (که بعد از این به آنها BPگفته می شود)سهم قابل توجهی در شناخت ما از اثر کسورات بودجه در اقتصادایفا می کنند.هدف از این یادداشت آن است که شواهد بیشتری را روی رابطه بین کسورات بودجه وجریانهای ورودی با استفاده از آزمایش اطلاعات به کمک روش Cointegrationجدیدی که به وسیله جانسن (1988)وجانسن وژولیوس(1990)ارائه شده است، مطرح کنند.